全球电子竞技产业链前瞻电子竞技是以电竞游戏为基础，信息技术为核心的软硬件设备为器械、在信息技术营 造的虚拟环境中，在统一的竞赛规则、以及在规则保障下公平进行的对抗性电竞游戏比赛， 是一种比拼智力与体力的全新的体育运动。

　　电竞作为一种线上或线下多人或单人形式的竞 争性、有组织的游戏竞技体育项目，具有特定的目标或奖品，例如赢得冠军头衔、奖金。

　　通过电子竞技，可以锻炼、提高参与者的思维能力、反应能力、四肢协调能力和意志力， 培养团队精神，职业电竞对体力也有较高要求。

　　电子竞技活动起源于五十年前玩家对游戏的热情。1972 年，在美国加利福尼亚州洛斯 阿尔托斯的斯坦福人工智能实验室，斯图尔特布兰特组织举办电子游戏《太空战争》活动， 有 24 名参与者互相竞争，大奖为一年免费订阅《滚石杂志》。

　　五十年后，电竞已成为一种 全球范围的电子游戏竞技体育项目。据弗若斯特沙利文数据，2020 年全球电竞游戏玩家达 到 7.939 亿名，而第 10 届《Dota2》国际邀请赛等赛事在 2020 年的奖金超过 4000 万美元。

　　电竞的游戏玩家群体广泛，伴随赛事运营日趋成熟，电竞影响力不断扩大，已成为当代流 行文化中日益不可或缺的一部分，特别是在 Z 世代和千禧世代中。

　　电竞具有体育基 因，竞争激烈且具拼搏精神，提供动态且引人入胜的观看体验，吸引了庞大的用户群体和 关注度。

　　目前，电子竞技已获得全球范围内的认可，2018 年雅加达亚运会将电子竞技纳为表演 项目。2020 年 12 月 16 日，亚洲奥林匹克理事会宣布电子竞技项目成为亚洲运动会正式比 赛项目，并参与杭州第 19 届亚运会。

　　2021 年 11 月 5 日，杭州亚组委竞赛部部长朱启南在 发布会上代表杭州亚组委首次公布了杭州亚运会电子竞技小项设置。

　　《英雄联盟》《王者 荣耀（亚运版）》《和平精英（亚运版）》《炉石传说》《Dota2》、《梦三国 2》、《街 头霸王 5》和《FIFA Online 4》8 个项目入选。

　　2022 年 5 月，杭州第 19 届亚运会官宣延期， 虽然本次杭州亚运会延期举行，但近年来，电竞的体育化进程不断推进，持续展现出蓬勃 的活力和影响力，并获得全球范围内的认可度。

　　过去电竞是一种游戏的运营方式，而现在， 电竞不仅向体育项目迈进，也成为年轻人主流的文化生活方式。

　　电子竞技生态圈的主要参与者包括游戏开发商和发行商：开发游戏和发行游戏的 公司，如腾讯、网易、Garena 和 Krafton，拥有电竞游戏知识产权，并能够就电竞赛事进 行授权，借此推广游戏，增加用户群、用户凝聚力和流水。

　　联盟管理者：监管、管理 及规范电竞联赛整体框架和系统的各方，例如管理 KPL 的腾讯等。赛事运营商：组织 和运营电竞赛事、制作与商业化电竞赛事，以及提高游戏玩家和观众参与度的公司，例如 VSPN。

　　电竞玩家：在电脑、游戏主机、移动设备或通过云服务玩电竞游戏的人群。 电竞观众：观看电竞赛事和电竞相关内容并就此付费的人群。

　　分销渠道：分销 电竞内容的平台，包括线上直播及其他线上娱乐平台，以及传统广播、网络和传输。中国 领先电竞和游戏线上直播平台包括虎牙、斗鱼。

　　电竞达人和主播：对电竞游戏和赛事 提供实时评论或亲身体验，以及讲述电竞游戏的社交媒体名人，或讲述其他游戏玩家的游 戏玩法的社交媒体名人，一般由经纪人所管理。

　　品牌和赞助商：通过电竞宣传品牌和 产品的公司。游戏开发商和发行商提供电竞游戏，变现途径包括游戏名称出售、订阅/在应 用程序内购买；

　　赛事运营商提供线上、线下电竞赛事以及直播、综艺节目、短片等电竞相 关内容，变现途径包括赛事运营、赞助及广告、媒体版权、虚拟礼物、销售商品；

　　从全球范围看，美国、欧洲、韩国及中国等国家和地区的电竞产业起步较早，在经过 较长时间发展后，已形成了比较成熟的电竞产业体系和商业模式；

　　巴西、东南亚等国家 和区域的电竞产业作为后起之秀也迅速发展壮大，成为全球电竞产业的重要组成部分。作 为数字体育的新形态，电竞产业在全球迈入蓬勃发展阶段。

　　电竞行业的收入来自多渠道，包括电竞游戏（电脑、移动）、电竞直播和电竞赛事等。 据弗若斯特沙利文数据，2020 年全球电竞行业总收入为 3239 亿元，预计 2023 年将增至 4723 亿元。

　　从收看电竞节目的粉丝数量看，2020 年 全球有 4.88 亿名收看电竞节目的粉丝，其中，电竞爱好者（每月至少观看一次电竞内容） 占 2.19 亿名，偶尔观看的观众（每月观看电竞内容少于一次）占 2.69 亿名。

　　Z 世代和千禧世代占 2020 年全球电竞观众的 54%，女玩家占全球移动电竞 游戏玩家群的 43%

　　电竞可以成为有效融入 Z 世代和千禧世代的渠道，这类年轻群体在 2020 年占全球电竞 观众的 54%，随着电竞游戏的不断推出和升级，伴随用户成长，电竞游戏可以继续带动、吸 引、留住 Z 世代和千禧世代，同时进一步吸引更年轻的一代。

　　伴随智能手机的普及、 移动互联网的发展以及当代生活娱乐时间跨度的日益碎片化，移动电竞逐渐受到全球欢迎， 移动电竞游戏成为主流电竞游戏，并使电竞能够渗透到更广泛的游戏玩家群，特别是女性 游戏玩家和休闲游戏玩家。

　　据弗若斯特沙利文数据，2020 年，女玩家占全球移动电 竞游戏玩家群的 43%，而女玩家占全球电脑电竞游戏玩家群的 35%。

　　电竞的变现仍有庞大的增长空间，随着电竞生态圈的不断发展，有望实施和改善新的 变现途径，据弗若斯特沙利文数据，2020 年全球每位电竞爱好者的平均收益为 4.9 美元。

　　相对低于 NBA 和 NFL 运动队的每名球迷平均收益，未来电竞相关内容供给不断丰富，将使 得电竞爱好者的 arpu 具有潜力提升空间。

　　中国在推动电竞产业发展及扩大电竞影响力方面发挥重要作用，已成为全球电竞产业 的中心之一，持续引领和推动全球电竞的创新。中国电竞行业的发展历程可分为四个时期。

　　探索期（1998 年-2008 年）：电竞游戏引入，三方赛事萌芽。《星际争霸》与《反恐 精英》两款具有时代意义的游戏产品面世并进入中国市场，同时，网吧在国内兴起，用户 有机会接触到优秀的电竞游戏。

　　2003 年 11 月，电子竞技正式成为我国确立开展的第 99 个体育项目，电子竞技正式进入大众视野，伴随当时电竞行业的里程碑事件频出

　　例如知名电竞选手李晓峰 SKY 在 2005 年与 2006 年两夺 WCG 魔兽项目世界冠军，吸引了公众 对电竞的高关注度，中国电竞俱乐部也开始萌芽。

　　发展期（2009 年-2013 年）：电竞网游化，厂商主导赛事。伴随《星际争霸 2》 《英雄联盟》《Dota 2》等爆款电竞游戏登陆中国，电竞行业出现新的机遇，电竞游戏全 面转向网游化。

　　2011 年，由国内电子竞技俱乐部自发组建的电竞联盟——中国电子竞技俱 乐部联盟正式成立，该组织负责国内职业电子竞技战队注册、管理、转会、赛事监督等多 方面工作，并颁布职业联赛参赛俱乐部管理办法、职业选手个人行为规范等条例。

　　增长期（2014 年-2017 年）：职业联赛发展，移动电竞崛起。增长期阶段，WCG 停办，第一届英雄联盟职业联赛（League of Legends Pro League，LPL）开幕，直播平台 进入电竞市场，助力电竞传播、促进赛事版权市场。

　　虎牙、斗鱼等直播平台的兴起、以及 玩家观看游戏直播习惯的养成使电竞内容获得大规模传播的渠道，完善电竞产业链，Ti 赛 事夺冠的天价奖金也提升了电竞关注度。

　　移动电竞伴随移动互联网的发展开始爆发， 《王者荣耀》《穿越火线：枪战王者》等移动电竞产品上线 年-至今）：电竞体育化、职业化和商业化加速发展。该时期的里 程碑事件包括电竞作为表演赛进入雅加达亚运会且中国队夺金。

　　电子竞技员和电子竞技运 营师成为官方发布的新职业、亚奥理事会宣布电竞入选杭州亚运会正式项目、国际奥委会 首次举办奥林匹克虚拟系列赛等；

　　《和平精英》《英雄联盟手游》和《使命召唤手游》等 重磅产品登陆中国电竞市场；更多职业化电竞赛事联盟成立，电竞赛事商业化进程加速。

　　中国电竞行业：2026 年市场规模有望增至 3096 亿 元，2022 年电竞用户有望增至 5.20 亿

　　从国内电竞的市场规模看，2020 年中国电竞市场收入为 1372 亿元，占 2020 年全球电 竞市场的 42.4%，预期按 2020 年至 2023 年复合年增长率 18%将在 2023 年增长至 2256 亿元。

　　按 2023 年至 2026 年复合年增长率 11.1%将有望在 2026 年进一步增长至 3096 亿元，中国 电竞在全球范围处于领先梯队，且有望继续带动全球电竞增长。

　　具体看，中国电竞市场收 入包含 PC 电竞游戏、移动电竞游戏、电竞直播、电竞达人商业化和电竞赛事。2020 年中国 电竞市场收入中，电竞游戏贡献 1128 亿元，占中国整体电竞市场的 82.2%。

　　电竞直播贡献 183 亿元，占中国整体电竞市场的 13.3%，电竞达人商业化贡献 95 亿元，占中国整体电竞 市场的 6.9%（电竞直播及电竞达人商业化的市场规模由于业务合作的性质存在部分重迭）， 电竞赛事贡献 14 亿元，占中国整体电竞市场的 1.0%。

　　据弗若斯特沙利文数据，2020 年中 国有 4.92 亿名电竞玩家，占中国玩家总数的 73.2%，高渗透率凸显电竞游戏在中国的受欢 迎程度，按 2020 年百度指数计算，在中国十大最受欢迎游戏中，有六款为电竞游戏。

　　从用户规模看，2021 年中国电竞用户规模为 5.06 亿人，同比增长 1.2%，电竞用户包 括近一年至少观看过或参与过一次核心电竞游戏赛事（包括职业和非职业赛事）、每月频 繁玩核心电竞游戏或观看相关直播内容的用户。

　　尽管电竞用户增速有所放缓，但在英雄联 盟 S11 总决赛中国 LPL 赛区战队 EDG 夺冠、英雄联盟 2022 年 MSI 季中赛 RNG 夺冠、杭州亚 运会电竞项目公布的背景下，中国电竞用户规模有望在 2022 年得到进一步的增长。

　　随着游戏行业未成年人保护政策的落实，电竞用户年龄结构也将更加健康合理。到 2024 年， 中国电竞用户规模有望达到 5.30 亿人，庞大的电竞用户规模。

　　反映了作为新兴文化符号的 电竞在大众群体中愈加流行，有利于吸引更多热爱电竞的优秀人才加入到电竞行业中，共 同推动电竞行业发展。

　　从用户性别及年龄分布看，中国电竞用户以男性用户为主，占比在 7 成以上，年轻化 是重要特征。据艾瑞咨询 2022 年 4 月调研数据统计，中国电竞用户中，76.4%的电竞用户 为男性，23.6%为女性用户。

　　用户整体呈现年轻化特征，25 岁以下的电竞用户占比达 47%， 30 岁以下电竞用户占比为 80.2%。随着游戏行业未成年人保护相关工作的持续推进，未来 电竞用户的年龄结构也将更加健康化。

　　电竞内容具有较高的用户粘性，电竞用户愿意在电竞内容上投入较长的时间。在 2022 年中国电竞用户中，每周平均玩 10-20 小时电竞游戏的占比最高，达到 31.4%，电竞游戏时 长超过 10 小时的用户占比达到 83.6%；

　　平均每周观看 10-20 小时游戏直播的占比最高，达 到 31.6%，游戏直播观看时长超过 10 小时的用户占比达到 70.6%。而在电竞赛事的观看上， 79.1%的电竞用户平均每月观看时长超过 10 小时 。

　　近年来,我国电竞产业保持快速增长态势,政府相关部门关注度不断上升,相继出台电竞 产业相关政策为行业的发展提供规范引导，推出扶持政策，助力行业长期健康稳定发展。

　　例如上海通过一系列鼓励性政策支持电竞产业发展，加快打造“全球电竞之都”，截至 2020 年 5 月，价值榜 TOP50 的电子竞技俱乐部中，有 50%的电竞俱乐部位于上海。

　　上海是 头部电子竞技俱乐部的集中所在地，IG、RNG、EDG、FPX 等位居价值榜 TOP10 的电子竞技俱 乐部均位于上海，近年来，上海也已成功举办 2019 年《Dota2》Ti9、2020 年英雄联盟全球 总决赛 S10 等全球电竞赛事。

　　电竞产业的商业价值和重要性已获得中国政府认可。2020 年，中国文化管理协会电子 竞技管理委员会成立全国电子竞技联席会议，旨在为中国电竞创造一个标准化的系统，从 而指导电竞产业快速有序地发展，同时促进电竞与传统体育之间的平等。

　　2021 年，中华人 民共和国文化和旅游部发布《“十四五”文化和旅游发展规划》，以促进电竞、游戏、娱 乐产业融合发展。

　　全国各地持续加码电竞产业扶持力度，从支持重大电竞赛事落地举办、 电竞场馆建设、电竞人才培养及电竞衍生业态等维度扶持，除一线城市外，越来越多的城 市将电竞作为城市建设的布局方向。

　　2021 年以来，国家监管部门陆续出台了多个措施，对 游戏及电竞产业提出更高的规范化要求，包括在未成年人保护、消费者权益保护、直播内 容规范等多方面加强监管，规范中国电竞产业健康化发展。

　　2022 年 6 月，中国音像与数字 出版协会电子竞技工作委员会在京成立，旨在促进电子竞技产业健康发展。

　　中国电竞产业链发展概况，中国电竞游戏市场：到 2026 年，市场规模有望达到 2314 亿元

　　电竞市场的持续发展，需要高品质电竞游戏的内容支撑。电竞游戏主要分为 PC 电竞游 戏和移动电竞游戏，PC 电竞游戏中。

　　代表产品如《英雄联盟》、《Dota2》、《地下城与勇 士》、《穿越火线》、《永劫无间》等，移动电竞游戏中，代表产品如《王者荣耀》、 《和平精英》、《英雄联盟手游》、《使命召唤手游》等。

　　从电竞用户的游戏偏好看， MOBA 类、战术竞技类、射击类、竞速类、自走棋类、卡牌类、策略类、格斗类与体育类是 热门电竞游戏品类。

　　其中，MOBA 类、战术竞技类和射击类电竞内容最受用户欢迎，在所玩 电竞游戏、观看游戏直播及观看电竞赛事的占比中，三者的渗透率均超过了 6 成。而其他 类型电竞游戏仍处于用户培育阶段，用户渗透率尚在 5 成以下。

　　电竞在游戏运营中发挥重要作用，电竞通过增加游戏玩家、观众之间的参与度延长游 戏的生命周期，为电脑/游戏主机和移动电竞游戏奠定长线运营的重要基础。

　　例如，凭借生 机勃勃的生态圈和长期举办的电竞联赛，《Dota2》《英雄联盟》等游戏推出至今仍是游戏 社群中的游戏，拥有结构化电竞联赛体系的《王者荣耀》在 2015 年推出后仍在增长。

　　其 2020 年的日均活跃用户仍超过 1 亿名。据弗若斯特沙利文统计，一般移动游戏的平均寿 命约为 1.5 年，而电竞能够显著延长游戏寿命，游戏与电竞相辅相成。

　　从 2020 年收入排名前十的内购制游戏看，移动电竞游戏《王者荣耀》《和平精英》 《Free Fire》，以及 PC 电竞游戏《英雄联盟》和《地下城与勇士》均入围 Top10。

　　《王者 荣耀》及《和平精英》（包括《PUBG Mobile》海外收入）位列 Top2，两款手游在 2020 年 的收入分布为 24.5 亿美元和 23.2 亿美元。

　　《王者荣耀》自 2015 年上线以来，持续展现出 色的收入表现与强大的生命力，王者荣耀职业联赛 KPL 目前已成为全球移动电竞联赛， 电竞为延续游戏的生命周期与影响力起到积极的作用。

　　“吃鸡”手游《Free Fire》凭借其 在东南亚及巴西等国家及地区的影响力跻身前 4。PC 游戏《英雄联盟》与《地下城与勇士》 分别以 17.5 亿美元、14.1 亿美元收入位列榜单的第 6 位和第 10 位。

　　《英雄联盟》与《地 下城与勇士》分别在 2011 年和 2008 年由腾讯引入中国市场，深受中国玩家热爱，且已举 办多届英雄联盟职业联赛 LPL、地下城与勇士 F1 天王赛等知名电竞赛事，两款 PC 游戏至今 仍有出色的全球收入表现，展现强大的生命力与影响力。

　　据 Sensor Tower 数据，2021 年全球收入超过 10 亿美元的手游中，腾讯《PUBG Mobile》 (合并《和平精英》收入) 和《王者荣耀》2021 年全球收入均超过 28 亿美元，包揽全球手 游畅销榜第 1 和第 2 名，分别同比上涨 9%和 14.7%。

　　《原神》移动端以 18 亿美元收入位列 第 3 名，Garena《Free Fire》以超过 11 亿美元的收入排名第 8。《王者荣耀》《PUBG Mobile》(合并《和平精英》收入)与《Free Fire》在 2021 年依旧延续出色的表现。

　　国产二次元开放世界 RPG 产品《原神》在取得出色全球收入表现的同时，也开始尝试电竞 领域，由原神授权、哔哩哔哩直播主办的首个原神电竞赛事活动《哔哩哔哩原神 UP 主邀请 赛》在 2021 年 11 月开启。

　　16 位 UP 主每周末进行创意赛事 PK，共同争夺线 万赛事总奖金，在比赛项目方面，部分创意来自于玩家在 B 站投稿的创意玩法， 例如“迷宫”、“留声机+躲猫猫”、“卧底挑战”等，都是在原神玩家群体中颇受欢迎的 创意玩法。

　　以“迷宫”玩法为例，原视频在 B 站收获 92 万播放量与 9.6 万点赞量，引发玩 家的喜爱与热议，也掀起了一波效仿迷宫的作品投稿热潮，玩家自创内容已成为游戏生态 发展中重要部分。

　　此次哔哩哔哩原神 UP 主邀请赛由专业电竞赛事团队进行制作，也邀请了 专业电竞赛事解说加盟参与，在各方面都达到专业赛事水准。

　　从电竞游戏的市场规模看，据弗若斯特沙利文统计，2020 年中国 PC 电竞游戏市场规模 为 397 亿元，移动电竞游戏市场规模为 731 亿元。

　　预计 PC 电竞游戏、移动电竞游戏市场规 模在 2020-2026 年的年均复合增长率分别为 6.0%、15.7%，到 2026 年，PC 电竞游戏市场规 模有望达到 562 亿元，而移动电竞游戏市场规模有望达到 1752 亿元，两者合计 2314 亿元。

　　伴随移动互联网的普及与发展、用户生活娱乐时间的碎片化，具有与电脑/游戏主机电竞游 戏相似沉浸式体验、硬件与操作门槛相对较低的移动电竞游戏成为主流电竞游戏，影响力 逐渐增强。

　　爆款移动电竞游戏如《王者荣耀》《和平精英》《英雄联盟手游》《金铲铲之 战》等不断涌现，叠加移动电竞职业化发展逐渐成熟，共同助力移动电竞成为电竞行业重 要增长点。

　　直播平台和其他线上娱乐平台是电竞游戏和电竞赛事的主要传播渠道，包括虎牙、斗 鱼、哔哩哔哩、快手直播、腾讯体育等。电竞直播平台是中国电竞圈层用户主要获取信息 的来源。

　　对用户的电竞体验影响较大，在用户的电竞观赛体验上，多家直播平台上线赛事 和直播的实时回放功能提高用户体验，用户可以回顾赛事精彩时刻，不错过关键赛事。

　　在 用户的电竞互动体验上，直播平台通过融合云游戏、带货、游戏宣发等形式，突破原有发 弹幕、打赏的互动方式。

　　以虎牙直播为例，2021 年 3 月，虎牙上线一系列直播互动新玩法， 包括直播互通游戏、直播间掉宝、直播带货、一键开黑、主播撞车等，持续提升用户的沉 浸式直播体验。

　　快手、B 站等入局者通过发力版权，撬动自身直播业务。2019 年底，B 站 8 亿元购买英 雄联盟全球总决赛中国地区三年年独家直播权成为其发力直播的重要节点。

　　2020 年，针对 直播业务，B 站在头部主播、内容生态、政策扶持等各方面都开展了全方位的布局。2021 年第四季度，B 站在直播等增值服务业务的收入同比增长 52%，是除广告收入外增速最快的 业务。

　　各大赛事期间，B 站用户数量也有明显增长，例如 2020 年英雄联盟 S10 期间，B 站 直播与 S9 相比，人次峰值同比增长 160%，赛事期间整体直播观看人次同比增长 300%； 2021KPL 春节赛关注增量的各平台占比，B 站位居首位，占比达 43%。

　　EDG 夺冠引爆线 英雄联盟全球总决赛 S11 迎来冠军争夺之战，中国战队 EDG 成功战胜韩国战队 DK，以 3:2 的成绩拿下全球总冠军，该事件掀起狂欢热潮，60 余个 话题登上各个社交平台热搜榜，累积在榜时长达 469.7 小时。

　　其中，微博话题“EDG 夺冠” 在榜时长达 8 小时，线 亿次。爱国情怀、电竞体育精神以及英雄联盟战 队热度全面爆发。

　　S11 作为全球最受关注的电竞赛事之一，赛事期间，B 站直播人气峰值达 到近 5 亿，直播累计观看人次同比增长超 20%，B 站电视端（云视听小电视）累计观看人次 更是同比增长超 400%。

　　不仅仅是赛事直播，B 站 UP 主们将游戏文化及电竞赛事，与音乐、 舞蹈、动画、手工、时尚、科技等内容相结合，推出了丰富的创意视频。

　　截至 2021 年 11 月 6 日，赛事期间 B 站英雄联盟相关视频的投稿量突破 30 万，同比增长超 100%；相关视 频总播放量突破 25 亿，较 S10 同比增长超 40%。

　　也有更多群体的热爱和需求被关注 到，S11 期间，B 站推出了电竞赛事中首个无障碍直播间，通过引入讯飞听见技术服务，推 出 AI 语音识别字幕，为听障游戏爱好者即时显示解说内容。

　　B 站还联合专业手语翻 译团队，在赛果播报及赛后采访环节提供手语翻译，并于每个比赛日推出手语互动内容， 截至 2021 年 11 月 6 日，B 站 S11 无障碍直播间吸引近 600 万人观看。

　　除 B 站外，斗鱼平台 也公布了 S11 观赛数据，取得实质性突破，例如斗鱼直播平台赛事直播总观看人次突破 10 亿次，周边节目总观看人次突破 1.78 亿次，S11 社区互动人数突破 1 亿。

　　电竞内容与直播 平台相辅相成，直播平台因为优质电竞内容而获得巨大的关注度，电竞内容因为直播平台 而放大声量、扩大影响力。

　　中国电竞赛事运营商通过制作优质内容吸引观众，以提高电竞在中国的整体商业化潜 力，商业化潜力越高，吸引的品牌及赞助商越多，进而推动电竞相关内容的进一步制作， 促进电竞行业的发展，形成商业化良性循环。

　　从 2021 年全年的电竞赛事用户活跃情况看， 头部电竞赛事热度稳固，头部电竞赛事在 1 至 2 个月的休赛期外，整体赛事热度和用户关 注度始终保持在较高的水平。

　　根据小葫芦大数据平台监测数据显示，英雄联盟赛事和 DOTA2 赛事在全球总决赛期间引发电竞用户观看热潮，赛事官方直播间观众发送弹幕总数得到翻 倍式增长。

　　职业电竞也在图案锁多元化生态，女子电竞和虚拟体育电竞等新形式正 在成为电竞的新兴力量，王者荣耀女子公开赛的举办和上海虚拟体育公开赛的创办，有助 于电竞赛事内容的进一步完善，开启数字体育发展的新场景和新模式。

　　从中国电竞赛事市场的竞争格局看，在中国提供电竞赛事运营、赞助和媒体版权分销 服务的参与者数量有限。

　　按 2020 年的收入计，VSPN（包括香蕉游戏传媒，其在 2021 年第 一季度被 VSPN 收购）占中国电竞赛事行业市场份额超过 75%，位居第一，且为唯一一名业 务涵盖行业所有细分市场的参与者。

　　英雄体育 VSPN 成立于 2016 年 5 月，是以电竞为核心的一站式综合服务提供者，覆盖 全球粉丝的电竞内容制作者，经过多年发展，VSPN 已成长为电竞行业的连接中枢和行业持 续发展的内驱动力，致力于推动中国电竞的转型和电竞产业的全球进化。

　　VSPN 的高速成长 得益于电竞作为一种观赏性运动在全球的日渐流行，且 VSPN 已经在亚洲电竞赛事运营方面 建立了市场领导地位。

　　据弗若斯特沙利文报告，2020 年，按举办的赛事数目计，VSPN 位于 亚洲第一；按来自电竞赛事业务及商业化的收入计，VSPN 在中国位列第一。

　　根据 2020 年 《百度指数》，在十大最受欢迎的电竞游戏中，VSPN 在中国覆盖其中九项，包括《王者荣 耀》与《和平精英》。2021 年 1 月，VSPN 通过收购香蕉游戏传媒的控制权进一步加强公司 的海外赛事运营能力。

　　除电竞赛事外，VSPN 通过电竞、游戏达人和主播向中国主要直播及 其他线上娱乐平台提供丰富多样的电竞相关内容。

　　凭借电竞及其相关内容产品，VSPN 为电 竞粉丝带来沉浸式赛事体验和在电竞社区中可分享热爱的真挚连接，进而打造包容、活跃 的电竞社区。

　　财务数据方面，英雄体育 VSPN 自 2016 年成立以来迅速成长，在 2019 年、2020 年与 2021 年前三季度的营业总收入分别为 9.3 亿元、8.9 亿元和 13.2 亿元；

　　VSPN 的营收来源包括来自客户合约的收入 和来自其他来源的收入，其中来自客户的收入包括电竞赛事运营收入VSPN 为游戏开发商、 发行商及其他电竞行业参与方运营、制作、直播线上和线下电竞赛事的服务收费而产生收 入）。

　　商业化收入(VSPN 通过向品牌、赞助商提供赞助及营销解决方案，协助游戏开发商和 发行商销售电竞赛事媒体权利给媒体分销渠道，提供广告代理服务等产生收入、社群运营 收入（自 2021 年起产生来自社群运营的收入。

　　VSPN 管理的达人、主播和职业电竞俱乐部的 履约时数满足要求时，自直播平台获取虚拟礼物费和按月支付的与表现挂钩的付款）及其他。

　　2020 年 VSPN 电竞赛事运营、商业化占总营收的比例分别为 55.1%、34.2%，2021 年前 三季度 VSPN 电竞赛事运营、商业化和社群运营占总营收的比例分别为 35.3%、34.1%和 25.9%。

　　主要经营数据方面，2020 年，英雄体育 VSPN 在中国及海外为 21 款电竞游戏运营 77 项 电竞赛事，共有对赛超过 2000 场。而在 2021 年里，主要经营数据进一步增加。

　　截至 2021 年前三季度，英雄体育 VSPN 在中国及海外为 29 款电竞游戏运营 94 项电竞赛事，共有对赛 约 5600 场，数量庞大、种类繁多的热门赛事制作与运营，构成了英雄体育 VSPN 收入稳固 的基本盘与核心竞争力，也使其稳居国内电竞赛事市场龙头地位。

　　VSPN 向提供赞助 和营销解决方案的品牌与赞助商数目也在快速增加，主要由于 VSPN 通过在 2021 年收购上 海厚翰的控制权并有组织地发展人才孵化及管理业务，提升与品牌和赞助商联系的能力。

　　《王者荣耀》的电竞赛事分为长期季度联赛、短期杯赛和竞赛等。《王者荣耀职业联 赛》（KPL）是中国《王者荣耀》官方的职业电竞联赛，KPL 全年分为春季赛和秋季赛。

　　每个赛季分为常规赛、季后赛和总决赛，VSPN 自 2017 年起一直为 KPL 唯一赛事运营商； 《王者荣耀甲级职业联赛》（KGL）为中国《王者荣耀》第二级官方职业电竞联赛。

　　KGL 全 年分为春季赛、秋季赛和冬季赛，每个赛季分为常规赛、季后赛和总决赛，KGL 的目标旨在 为职业联赛体系长期持续培养新俱乐部和新秀选手，对接 KPL 选秀大会，为 KPL 带来新鲜 血液，电竞队伍可从 KGL 晋级至 KPL，或从 KPL 降级至 KGL。

　　KPL 和 KGL 的电竞队伍均通过 全国选拔赛选出；《王者荣耀世界冠军杯》（KCC）为中国《王者荣耀》官方的职业电 竞冠军杯，KCC 每年通常于夏季举行，比赛分为选拔赛、小组赛、淘汰赛和总决赛，VSPN 自 2017 年起一直为 KCC 赛事运营商。

　　VSPN 为 KPL、KCC 运营赛事，就每个赛季而言，VSPN 均运营常规季度对赛及季后电竞对赛，以及终极大型总决赛，VSPN 也制作非经常性 的其他杯赛和竞赛，例如斗鱼王者荣耀大师赛、联通冬梦杯赛。

　　VSPN 通过为游戏开发商、 发行商以及其他电竞行业参与方等运营、制作，以及直转播线上和线下电竞赛事的服务收 费而产生来自电竞赛事运营业务的收入。

　　赛事运营服务包括赛事策略、规划及管理、直播 内容拍摄、制作及直转播、具创意的视觉设计及创新，以及在主要城市随时可供使用的线 下电竞综合中心及竞技场。

　　KPL 诞生于 2016 年 9 月，创办时有 12 支战队参加，从 2018 年春季赛开始启用双城主 客场制，当时的十二支队伍一分为二，分别落户成都、上海两座城市主场。

　　到目前已经拥 有了 16 家城市冠名俱乐部，俱乐部在全国各地陆续落地线下场馆，成为线下主场，除联盟 主场所在地上海（线下主场未落地的俱乐部的比赛在该场馆进行）外，已经有 7 座城市可 以举办 KPL 联赛。

　　在传统体育中，地域化是常见的，例如篮球等全球化运动，小城市的球 队，也有球迷，现场看球的习惯成为生活方式，逐渐建立起球迷与球队的感情联系，美职 篮（NBA）的俱乐部则不仅与当地群众建立良好关系，也更进一步地验证了竞技与城市相互 促进。

　　NBA 球队是波士顿、克利夫兰、洛杉矶等的名片，凯尔特人、骑士队、湖人队等在世 界范围拥有强大的影响力，他们为城市带来的文化加持已超脱竞技本身。

　　王者荣耀战队南 京 Hero 久竞在线下主场落地后CQ9电子官网，举办“Hero 在南京高校友谊赛，第二届王者荣耀大众赛 事华东赛区 1-Hero 荔枝杯王者挑战赛，队员多次作为特邀嘉宾参与到各种赛事中去。

　　这是 俱乐部、队伍与当地群众建立情感连接的一种方式。体育化表达和城市化建设，让选手跟 观众更有归属感，同时赛事拥有了更多连接线上线下的场景和触点。

　　KPL 注重赛制赛程的调整优化，提升职业赛事的观赏性。赛制方面，2018 年，KPL 联赛 打破传统模式，设置全局 BP 模式，即 BO7 比赛中，在前六局中双方选手英雄选择不能重复， 提升了赛事的竞技性与战术的丰富性。

　　全局 BP 模式对于 KPL 甚至 MOBA 游戏领域都是一次 大胆创新，打破了比赛阵容固化的问题。2021 年 KPL 春季赛常规赛，十数支队伍被新赛制 分为 S、A、B 三个组别进行对战，并在每场比赛沿用 2020 冬冠败方选边的规则

　　在全新赛 制规则下，选手在常规赛的目标感更强，观众也更有沉浸感，观赛体验也更佳，S、A、B 分 组制度，改变了以往传统分组赛事热点不聚焦的情况，增加了更多强强对话。

　　同时，赛事 直接影响到世界冠军杯的参赛名额，更增加了看点。 赛程方面，以 KPL2022 春季赛赛事为例，常规赛共分为 4 个阶段，第一轮循环赛，第 二轮循环赛，卡位赛和第三轮循环赛，常规赛采用分组晋级制，共持续 10 周。

　　循环赛每场 为五局三胜制（BO5），卡位赛每场为七局四胜制（BO7），第三轮循环赛后，S 组全部战队 进入季后赛，A 组前 4 支战队进入季后赛共 10 支战队，其中 S 组前 4 支战队为胜者组。

　　其 余 6 支战队为败者组，进行双败淘汰赛，每场比赛为七局四胜制（BO7）。季后赛采用双败 赛制，每场为七局四胜制（BO7），季后赛最后一场为总决赛（冠军争夺战）。

　　在线上，KPL 还通过优化观众的观赛视角来提升观赛体验，例如 KPL 上线第一视角，观 众在观看赛事直播的同时，还可切换选手第一视角，实时查看选手细节操作，观看“第一 视角”的每个精彩瞬间，还能学以致用地应用到自身的游戏体验中。

　　凭借赛事观赏性的不 断迭代创新，KPL 关注度快速增长。王者荣耀 2017 年官方全年职业赛事体系内容观看量为 103 亿，到 2020 年，王者荣耀赛事内容总观看量超过 730 亿，4 年间的复合增长率高达 63%。

　　管理体系方面，KPL 结合传统体育与电竞的特点，引入英超、NBA 的管理体系，设置工 资帽、转会制度、三方经纪模式等规则，形成由游戏版权方和俱乐部们共同构成的商业利 益共同体，打造了开放、共建的职业化体系。

　　在这套体系中，联盟不但推动俱乐部参与分 账，还积极推动俱乐部的商业能力建设，例如鼓励地域化合作；注重造星，鼓励选手个人 商约；皮肤收入注入赛事奖金等。

　　在联盟的助推下，仅 AG 电子竞技俱乐部全网自媒体矩阵 用户关注数量达 2.47 亿，粉丝年龄层 20-30 岁，粉丝职业多样化。围绕受众、赛事与联盟 生态的不断进化，KPL 赛事持续精进。进一步为商业价值奠定基础。

　　依托商业合作效果，KPL 合作伙伴不仅在数量上实现了快速攀升，而且在如今 KPL 的赞 助商中，品牌类型也更加多元化，涉及 3C 数码、饮料、运动服饰、金融、日化、食品、汽 车等多个行业，合作伙伴的核心诉求是希望能长期占据年轻市场。

　　相较于 2021 年，预计 2022 年 KPL 商业合作伙伴续约率达到 70%，长约客户预计 5 席，从侧面印证了合作伙伴对 KPL 长线投入的决心，体现 KPL 不断提升的商业价值得到认可。

　　KPL 如今已发展完整的联盟体系，具有强大的影响力和观众基础。据弗若斯特沙利文报 告，按于 2020 年 8 月 16 日举行的 2020 年 KPL 总决赛期间最高观众人次计，KPL 目前为全 球最大型的移动电竞联赛。

　　观看 2020 年王者荣耀职业联赛（KPL）总决赛的观众为 1.05 亿 名。未来伴随 KPL 的影响力不断扩大、赛事水准不断提升，其商业价值也将不断增加，在 助力形成年轻用户电竞文化圈层的同时，也将为赋能品牌方与城市发展提供更多力量。

　　电竞达人商业化的重点在于电竞专属人才孵化和管理机构，其与渠道、电竞达人合作。 机构与达人、主播签订合约，并为达人、主播提供培训，以提人、主播的受欢迎程度。

　　这类机构在行业内进行营销活动以增加达人、主播在直播平台的曝光率，并鼓励观众在直 播期间赠送礼物；电竞专属人才孵化和管理机构也向直播及其他线上娱乐平台、品牌与赞 助商提供例如受众开发、内容设计、商业合作等服务，并赚取收入；

　　电竞达人商业化是品 牌和赞助商营销商品与服务的新兴营销渠道，品牌及赞助商主要与电竞专属人才孵化和管 理机构合作，这类机构通过直播平台和其他线上娱乐平台的达人及主播内容协助营销品牌 和赞助商的商品与服务。

　　电竞达人商业化的收入来源包括来自直播受众的虚拟礼品、来自 直播及其他线上娱乐平台的内容付款、来自品牌和赞助商的商业化费用及其他。

　　据弗若斯 特沙利文数据，按受益计，2020 年中国电竞达人商业化市场规模为 95 亿元，未来随着经济 增长稳定、技术发展和互联网渗透率进一步扩大，叠加线上视频用户数量庞大，预计中国 电竞商业化市场规模将在 2026 年达到 345 亿元，复合年增长率为 24%。

　　VSPN 培养及管理电竞游戏达人、主播及职业电竞俱乐部，为直播与其他线上娱乐平台 创造、分销高质量的电竞游戏相关内容，并从事其他商业化活动。

　　自 2020 年开始，VSPN 将 提供的内容扩展至达人及主播内容，旨在提供一系列各种形式的达人和主播内容，例如聚 焦电竞及游戏的直播、短片。

　　短片包括将达人及主播直播内容的精选重播剪辑为短片，以 及根据达人及主播的镜头编写短故事并制作成创意短片，于 2021 年 9 月，VSPN 与达人及主 播制作了超过 9400 段专有电竞相关短片，并分销至各社交媒体和线上娱乐平台，扩大达人 及主播的影响力，产生额外收入，有关收入与达人及主播分成。

　　达人及主播也制作其他形 式的娱乐内容，例如才艺表演、音乐。VSPN 的达人与主播一方面通过第三方直播及其他线 上娱乐平台与粉丝进行线上互动，例如斗鱼、虎牙、哔哩哔哩等，电竞粉丝被吸引观看更 多 VSPN 的电竞赛事。

　　有更大机会购买虚拟物品或订购由 VSPN 的达人及主播在互动期间 推广的商品，从而产生变现机会；另一方面，粉丝可线上观看 VSPN 制作的通过社交媒体和 娱乐平台分销的专有短片，进一步与电竞生态圈进行互动。

　　韩国作为职业电竞起步较早的国家，对周边国家乃至全世界的电竞产业影响深远。 1997 年，亚洲金融危机（IMF）爆发，韩国经济受到了沉重的打击，韩国政府决定改变国家 的经济模式，从仅仅依靠重工业产业、土地房产业等传统领域改制成大力支持文化产业，。

　　电视剧、电影、综艺、游戏电竞行业都开始兴起。韩国的互联网速度在当时属于世 界顶尖，网吧的普及度高，越来越多的年轻人逐渐组队玩《星际争霸》等竞技类网络游戏。

　　韩国职业电子竞技协会（KeSPA）于 1999 年由韩国政府牵头成立，负责韩国电竞赛事的举 办、新电竞项目的立项、电竞选手的合同以及电竞在韩国的宣传工作。

　　在 KeSPA 建立后， 韩国电竞在电视上得到了更好的传播，例如 OGN、MBC Game、GOMtv 等都曾与 KeSPA 有合作， 以 KeSPA 带头，形成了“协会+俱乐部+电视台”的铁三角体系。

　　韩国电竞选手不但可以延期参加兵役，还可受到明星般的追捧，为电竞人才的发展奠定基础。2000 年，世界 电子竞技大赛（WCG）创立，该项赛事由韩国国际电子营销公司（Internation Cyber Marketing, ICM）主办。

　　并由三星和微软（自 2006 年起）提供赞助，以推动电子竞技的全 球发展为目标，后发展至全球电竞赛事。据弗若斯特沙利文报告，韩国目前为最发达 （按人均计算）及最活跃的电竞市场之一。